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　　航运震荡增强去库预期，眷注节后开工节拍。23年岁尾，为了挫折年度事迹对象，邦内组件、逆变器、户储厂商开启了一轮跌价刺激出货的行径，海外分销商研讨到春节假期邦内厂商的假期停工以及受价钱吸引，而回收正在该年光点举办采购，以欧洲商场为例，咱们估计光伏组件正在分销商端的库存得以满意24Q1的需求，户储类产物的库存水准也将正在24Q2回归平常。但正在红海危急的影响下，运力危急拉长到货年光担保网，干系新能源产物的价钱希望走高博鱼·体育中国入口，油气类供应也不妨产生震荡，对付能源安宁的担心以及抄底心情正加快欧洲新能源产物去库，春节后古板的邦内开工旺季希望倍受刺激，特别当航运的震荡延续至补库周期时，供需的错配将发动周期回暖向上。

　　电力修立与新能源行业2023年报事迹前瞻：需求回暖发动事迹伸长（邦联证券研报）

　　电力修立新能源行业锂电财产链周评（1月第2周）：2023年邦内电动车销量涌现亮眼，充电桩开发加快促进（邦信证券研报）

　　投资创议：对付海外商场，咱们以为终端的装机需求增速仍能支撑可观的水准，更众必要眷注正在始末完本轮去库周期后分销商的补库立场与拿货范畴，而正在环球能源加快转型以及地缘政事担心祥的靠山下，海外分销商备货情形好于预期的概率较大，引荐眷注具备以下特质的光储企业：（1）渠道构造完备、主力区域库存已率先出清;（2）品牌上风明显，售后效劳配套环球，正在分销商采购List里位子坚硬；（3）产物性价比高且迭代升级速率疾，具备区别化的供应本事。干系标的席卷：阿特斯、晶澳科技、阳光电源、德业股份、禾迈股份。

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　　事故：红海危急产生今后，众家班轮公司发布暂停红海航路，遵照Freightos数据，中邦/东亚-北欧1月12日波罗的海集装箱运价指数为4757美元，比拟前两周已上涨199.18%龙8国际。

　　危害提示：需求不足预期、计谋不足预期、原资料价钱大幅震荡、行业竞赛加剧等。

　　电力修立新能源行业光储充财产链周评（1月第2周）：中邦储能装机伸长明显，储能电池销量环比伸长（邦信证券研报）

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　　“运费+年光”压力骤增，新能源产物价钱上扬。正在2382x1134的联合组件尺寸下，一个40英寸的尺度集装箱约能安装720-750块光伏组件，咱们以560W的P型组件以及今朝PVInfolink报价数据举办测算，今朝集装箱运价指数下出口欧洲光伏组件的单瓦运费本钱为0.0098美元，同样组件价钱下，欧洲分销商进口组件本钱提拔约6.34%，再研讨到航运形状庞杂以及后续不确定性仍存，咱们估计近期欧洲进口到货组件价钱将提拔约10%。

　　华福证券予以良信股份买入评级，新能源创设重点增量空间，众角度研判良信繁荣质料，对象价钱为13.57元